Kripto Para Durumu - 25.08.2025

25.08.2025
Okuma Süresi: 6 Dakika

Makroekonomi ve Küresel Piyasalar Haftalık Analizi

Geride bıraktığımız haftada küresel piyasalarda yön arayışı belirginleşirken, yatırımcıların odağı Jackson Hole sempozyumuna çevrilmişti.

Jackson Hole’da konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, ticaret, vergi ve göç politikalarının yarattığı belirsizlikler nedeniyle risk dengesinin değiştiğini belirterek para politikasında ayarlamaların gerekebileceği sinyalini verdi. Powell, faizlerin hâlen “sınırlayıcı bölgede” olduğunu vurgularken, istihdam piyasasının güçlü kalmasına rağmen artan tarifelerin enflasyon riskini yeniden gündeme taşıdığını söyledi. Powell, istihdama yönelik aşağı yönlü risklere işaret ederek "değişen risk dengesi politika duruşumuzu ayarlamamızı gerektirebilir" mesajıyla eylülde faiz indirimine kapıyı aralarken, hafta boyunca zayıf seyreden küresel risk iştahı tekrar yükselişe geçti. Beyaz Saray’ın doğrudan taleplerine değinmeyen Powell, kararların yalnızca ekonomik veriler doğrultusunda alınacağını belirterek Fed’in bağımsızlığının altını çizdi. Açıklamalar, piyasalarda coşkuyu artırdı.

Veri Akışı

ABD’de açıklanan bileşik PMI verisi ağustosta 55,1’den 55,4’e yükselerek son sekiz ayın zirvesine ulaştı. Özellikle imalat PMI’ındaki artış (49,853,3), ekonomik faaliyetin canlılığını koruduğunu gösterdi. Hizmet PMI’ında sınırlı gerileme olsa da genel görünüm pozitif kaldı. Öte yandan Conference Board Öncü Göstergeler Endeksi temmuzda %0,1 daraldı.

Hafta boyunca dalgalı seyreden ABD borsaları, cuma günü Fed etkisiyle güçlü yükseldi: S&P 500 %1,5, Nasdaq %1,9 artış kaydetti. Altın da %1 yükselerek 3.372 $/ons seviyesine ulaştı. Yeni haftada piyasaların odağında ABD’de kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE), büyüme verileri ve tüketici güven endeksi bulunuyor.

Kripto Para Piyasası Görünümü

Bitcoin

Grafik 1 - BTC/USDT (1 Günlük Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Grafik 2 - Bitcoin Orderbook Isı Haritası
Coinglasss – (https://www.coinglass.com/)

Bitcoin, geçtiğimiz hafta ABD Hazine Bakanı Scot Beessent’ın rezervlere yeni Bitcoin eklenmeyeceğini açıklamasıyla değer alanı içerisine geri döndü. Hemen ardından ABD piyasalarında Jackson Hole öncesi azalan risk iştahı ile görülen kâr satışlarıyla fiyat 112.000 USDT seviyelerine kadar geriledi. Cuma günü Powell’ın faiz indirimi sinyalleriyle 117.000 USDT test edilse de yoğun likidasyonlarla fiyat yeniden 112.000 USDT desteğine döndü.

Bu bölge hâlen güçlü destek konumunda olsa da fiyatın genel olarak destek kabul edilen seviyeleri hızlı şekilde ihlal edip geri dönebildiği göz önünde bulundurulmalıdır. Böyle bir senaryoda fiyatın 112.000 USDT altına sarkması ihtimal dahilindedir. Bu durumda ise 108.500 ve 106.500 USDT seviyeleri, birden fazla göstergenin kesişim noktası olarak öne çıkıyor. Fiyatın bu bölgelere inmesi ve ardından haftalık kapanışı 112.000 üzerinde gerçekleştirmesi, teknik açıdan yeni zirveler için engel oluşturmayacaktır. Öte yandan, 115.000 seviyesinin yeniden kazanılması fiyatı güçlendirecek senaryodur.

Orderbook (emir defteri) analizinde, yukarıda bahsettiğimiz destek ve direnç bölgelerinde yoğun emir kümelenmeleri dikkat çekiyor. Bu seviyelerin canlı takibi, direnç ve destek gücünü ölçmede kritik olacaktır.

Spot Bitcoin ETF’lerinde, geçtiğimiz hafta boyunca gerçekleşen varlık çıkışları toplamda 1,1 milyar dolar olarak kaydedildi.

(https://farside.co.uk/btc/)

Ethereum

Grafik 3 - ETH/USDT (6 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Grafik 4 - Ethereum Orderbook Isı Haritası
Coinglasss – (https://www.coinglass.com/)

Ethereum, Powell konuşması sonrası güçlenen piyasalardan en fazla değer artışı gösteren varlık oldu. 4.100 USDT seviyesinden destek bulan ETH, 8 saat içinde yeni bir ATH kaydetti ve hafta sonunda 4.950 USDT’ye ulaştı. Şu anda parite fiyat keşif bölgesinde (price discovery) yüksek volatiliteyle hareket ediyor.

 

Yukarı yönlü ana hedefler ise Fibonacci seviyelerine göre şekilleniyor. İlk direnç 5.200 USDT, ardından 5.470 USDT seviyeleri öne çıkmaktadır. Bu seviyelerde fiyatın momentum kaybetmesi ve kâr satışlarının yoğunlaşması beklenebilir. Geri çekilmelerde en güçlü destek, ATH hareketinde oluşan dengesizlik alanının denge noktası olan 4.500 USDT seviyesi olacaktır. Piyasanın negatife dönmesi için fiyatın 4.000 USDT altına indiğini gözlemlemek gerekmektedir.

 

Spot Ethereum ETF’lerinde ise Bitcoin’den farklı olarak daha pozitif bir tablo öne çıktı. Hafta boyunca çıkışlar yaşansa da Perşembe ve cuma günleri toplam 625 milyon dolarlık giriş kaydedildi. Buna rağmen haftalık bazda net toplam 240 milyon dolarlık çıkış şeklinde gerçekleşti.

 

(https://farside.co.uk/eth/)

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Goldman Sachs: Stablecoin Piyasası Trilyon Dolara Ulaşabilir

Goldman Sachs yayımladığı yeni raporda, stablecoin pazarının önümüzdeki yıllarda trilyon dolarlık büyüklüğe ulaşabileceğini öngördü. Araştırmada, stablecoin kullanımının yalnızca kripto ticaretiyle sınırlı kalmadığı, küresel ödemeler alanında da büyük potansiyel taşıdığı vurgulandı. Banka, Circle’ın USDC arzının 2027 sonuna kadar 77 milyar USDC’ye yükselebileceğini, bunun da özellikle ABD’deki yeni stablecoin yasalarıyla destekleneceğini belirtti. Tether küresel arzda hâlen liderliğini sürdürürken, büyük ABD bankalarının kendi stablecoin projelerine hazırlanması rekabeti kızıştırıyor.

Japonya, İlk Yen Destekli Stablecoin’i Onaylamaya Hazırlanıyor

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı’nın (FSA), Tokyo merkezli fintech şirketi JPYC tarafından çıkarılacak ülkenin ilk yen sabitli stablecoin’ini bu sonbaharda onaylaması bekleniyor. Nikkei’nin haberine göre JPYC, ağustos ayı içinde para transfer işletmesi olarak kaydolacak ve kısa süre sonra token satışına başlayacak. Devlet tahvilleri ve mevduatlar gibi yüksek likiditeli varlıklarla desteklenecek stablecoin, uluslararası para transferleri, kurumsal ödemeler ve DeFi ekosisteminde kullanım için tasarlanıyor. JPYC, üç yıl içinde toplam 1 trilyon yen (6,78 milyar USDT) değerinde stablecoin ihraç etmeyi hedeflerken, şimdiden hedge fonlardan yoğun ilgi gördüğü bildiriliyor.

Tayland’dan Turizmi Canlandıracak Kripto Adımı

Tayland, yabancı turistlerin kripto paralarını yerel para birimi baht’a çevirebilmesine imkân tanıyacak 18 aylık pilot programını başlatıyor. İlk aşamada dönüşüm üst limiti 550.000 baht (yaklaşık 17.000 USDT) olarak belirlendi. Turistler, Tayland merkezli kripto borsaları aracılığıyla dönüşüm yapabilecek ve bakiyelerini dijital cüzdanlar üzerinden yerel işletmelerde harcayabilecek.

Strategy, 51 Milyon USDT’lik Yeni Bitcoin Alımı Gerçekleştirdi

Dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin yatırımcısı Strategy, geçtiğimiz hafta 430 BTC’yi yaklaşık 51,4 milyon USDT karşılığında satın aldı. Şirketin ortalama alım fiyatı 119.666 USDT olurken, bu hamleyle toplam varlıkları 629.376 BTC’ye ulaştı. Stratejiyi yöneticisi Michael Saylor, fiyat dalgalanmalarını “sadıklara bir armağan” olarak nitelendirirken, şirketin toplam BTC yatırımı 46,15 milyar USDT’ye yükseldi.

Metaplanet’in Bitcoin Birikimi 18.888 BTC’ye Ulaştı

Japonya merkezli yatırım şirketi Metaplanet, yaklaşık 93 milyon USDT karşılığında 775 adet Bitcoin daha satın alarak toplam varlığını 18.888 BTC’ye çıkardı. Şirketin ortalama alım maliyeti 102.653 USDT seviyesinde bulunurken, mevcut piyasa değeri 2,2 milyar USDT’yi aşıyor. Nisan 2024’te başlattığı Bitcoin biriktirme stratejisiyle küresel sıralamada yedinci sıraya yükselen Metaplanet, ikinci çeyrekte gelirlerini çeyrek bazda %41 artırarak 1,2 milyar yen (8,4 milyon USDT) seviyesine taşıdı ve 11,1 milyar yen (75,1 milyon USDT) net kâr açıkladı.

SharpLink, 667 Milyon USDT Değerinde Ethereum Satın Aldı

Spor bahis platformu SharpLink, geçen hafta 143.593 ETH alarak yaklaşık 667,4 milyon USDT’lik yeni bir yatırım gerçekleştirdi. Ortalama 4.648 USDT maliyetle yapılan alım, şirketin toplam varlıklarını 740.760 ETH’ye (yaklaşık 3,2 milyar USDT) çıkardı. SharpLink, aynı zamanda Ethereum ağında validatör olarak yer aldığı staking faaliyetlerinden 1.388 ETH ödül kazandığını duyurdu.

Kanye West’ten Solana Tabanlı “YZY” Token Hamlesi Tartışma Yarattı

ABD’li rap sanatçısı Kanye West, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamayla Solana ağında “Yeezy Money (YZY)” isimli bir kripto para başlattığını duyurdu. Paylaşımda YZY’nin merkezi otoriteden bağımsız yeni bir ekonomi hedeflediği vurgulansa da topluluk West’in hesabının ele geçirilmiş olabileceğinden şüphelendi. Buna karşın sanatçının resmi web sitesi ve çevrim içi mağazasında YZY ödeme seçeneği olarak yer alıyor. Token yaklaşık 3,2 milyar USDT seyreltilmiş piyasa değerine ulaşırken, blockchain verileri arzın büyük kısmının içeriden alımlar yoluyla birkaç cüzdanda yoğunlaştığını gösterdi. Bu durum projenin güvenilirliği ve sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerini artırdı. Anlık olarak seyreltilmiş piyasa değeri ise 600 milyon dolar seviyelerine kadar geriledi.

Pump.fun, 800 Milyon Dolar Gelir Barajını Aştı

Solana tabanlı memecoin launchpad platformu Pump.fun, işlem ücretlerinden elde ettiği gelirle toplamda 800 milyon USDT’yi geride bıraktı. Platform, tüm token işlemlerinden aldığı %1’lik swap ücretiyle günlük 1 milyon USDT’nin üzerinde gelir sağlıyor. Nisan 2025’te piyasaya çıkan rakip LetsBonk kısa süreliğine öne geçse de önde gelen memecoin geliştiricilerinin Pump’a geri dönmesiyle liderlik yeniden el değiştirdi.

Wormhole, LayerZero’nun 110 Milyon USDT’lik Stargate Teklifine Karşı Hamle Yaptı

LayerZero’nun Stargate’i 110 milyon USDT karşılığında satın alma planı, rakip köprü protokolü Wormhole’un karşı teklifiyle yeni bir boyut kazandı. LayerZero’nun sunduğu teklif, tüm STG token’larının ZRO ile takas edilmesini ve Stargate DAO’nun feshedilmesini öngörürken, Wormhole bu değerin Stargate’in potansiyelini yansıtmadığını savundu. Stargate’in yalnızca temmuz ayında 4 milyar USDT işlem hacmine ulaştığını, ayrıca hazinesinde 92 milyon USDT değerinde stablecoin ve ETH bulunduğunu hatırlatan Wormhole, token sahiplerinin daha rekabetçi bir süreç hak ettiğini belirtti. Wormhole sürecin durdurularak kendi teklifine zaman tanınmasını talep etti.

Aave, Aptos’ta İlk Non-EVM Dağıtımını Gerçekleştirdi

DeFi’nin en büyük kredi protokolü Aave, çok zincirli stratejisinin bir parçası olarak Aptos üzerinde faaliyete geçti ve böylece ilk kez EVM uyumlu olmayan bir blokzincirde konuşlandırılmış oldu. Lansman kapsamında USDC, USDT, APT ve sUSDe desteklenirken, kullanıcı teşvikleri Aptos Foundation tarafından sağlanacak. 50 milyar USDT’nin üzerinde net mevduata sahip Aave, bu adımla Aptos’un büyüyen stablecoin ekosistemine yeni likidite olanakları ve kurumsal odaklı borçlanma/borç verme altyapısı sunmayı hedefliyor.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

26 Ağustos Salı
- 17:00 | ABD, Conference Board (CB) Tüketici Güveni (Ağu)

28 Ağustos Perşembe
- 15:30 | ABD, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek)

29 Ağustos Cuma
- 15:30 | ABD, Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Enflasyonu (Aylık – Yıllık) (Tem)

 

Stablex Ekonomik Araştırmalar
Ahmet Cengiz

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.