Kripto Para Durumu - 08.09.2025

08.09.2025
Okuma Süresi: 11 Dakika

Makroekonomi ve Küresel Piyasalar

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalar, zayıf gelen ABD istihdam verilerinin ardından artan faiz indirimi beklentileriyle iyimser bir zeminde fiyatlandı. Fed’in yıl sonuna kadar faiz kararında atacağı adımlara ilişkin beklentiler indirim yapması yönünde revize edilirken, uzun vadeli tahvil faizlerinde önemli bir gerileme kaydedildi. Bu görünüm, hisse senetlerinde yukarı yönlü hareketi destekledi.

ABD’de tarım dışı istihdam verisi ağustos ayında yalnızca 22 bin kişilik artış göstererek beklentilerin oldukça altında kaldı. İşsizlik oranı %4,3’e yükselerek son dört yılın zirvesine çıkarken, ortalama saatlik kazançlar %0,3 artışla enflasyon beklentilerini dengelemeye devam etti. Ancak iş gücü piyasasının genel tablosu, zayıflamanın daha geniş tabana yayıldığını işaret etti.

PMI verileri ise karışık bir tablo sundu. ISM imalat endeksi 48,7 ile daralma bölgesinde kalırken, hizmet endeksi 52,0 seviyesine yükselerek toparlanma sinyali verdi. Alt kalemlerde istihdam ve üretim göstergelerindeki kırılganlık öne çıktı.

S&P 500 ve Nasdaq, zayıf istihdam verisi sonrası rekor seviyelere yaklaşsa da haftanın son gününde gelen kâr satışlarıyla haftalık bazda sırasıyla %0,3 ve %1,1 ile sınırlı artış gösterdi. Altın ise haftalık bazda %4’ün üzerinde değer kazanarak 3.600 $/ons ile tüm zamanların zirvesine ulaştı.

Yeni haftada piyasaların odağı ABD TÜFE ve ÜFE verileri ile ECB faiz kararı üzerinde olacak.

 

Kripto Para Piyasası Görünümü

Bitcoin

Grafik 1 - BTC/USDT (4 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Bitcoin, küresel risk iştahının güçlü olmasına rağmen geçtiğimiz hafta daha kırılgan bir görünüm sergiledi. Bu hareketin ardında, market emirleri (anlık alış/satış emirleri) ile tetiklenen yoğun satış baskısı ve orderbook (emir defteri) üzerinde limit emirlerin absorbe edilmesi vardı.

Fiyat, geçtiğimiz hafta 107.200 USDT seviyesinden dip buldu ve hafta boyunca 109.400 – 112.600 USDT aralığında yatay hareket etti. Önümüzdeki günlerde fiyatın bu range (yatay bant) içerisinde kalmaya devam etmesi ve yön belirlemesini Fed faiz kararına kadar ertelemesi muhtemel. Uzun vadeli görünümde en kritik direnç 118.000 USDT olurken, güçlü alıcı desteğinin bulunduğu talep bölgesi 106.000 USDT seviyesinde öne çıkıyor.

Spot Bitcoin ETF’lerinde, hafta başında girişler yaşanırken son iki işlem gününde yoğun kâr satışları izlendi. Buna rağmen hafta toplamı 250 milyon dolarlık net girişle kapandı.

(https://farside.co.uk/btc/)

Ethereum

Grafik 2 - ETH/USDT (4 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Ethereum, özellikle ABD yatırımcılarının spot ETF talebinin zayıflaması ile baskı altında kaldı ve 4.200 USDT seviyelerine kadar geriledi. Fiyat hafta boyunca 4.200 – 4.500 USDT aralığında yatay seyretti. Bu süreçte market emirleri tarafında artan agresif satış davranışı dikkat çekti. Ayrıca Ethereum Foundation’ın 10.000 ETH satışını duyurması da fiyatın negatif görünümüne katkıda bulundu.

Ethereum, daha önce dokuz kez destek olarak kullandığı bu bölgede güçlenme gösteremezse sırasıyla 4.183 ve 4.090 USDT seviyelerine doğru geri çekilmeler yaşanabilir. Olası manipülatif hareketlerle bu desteklerin test edilmesinin ardından 4.300 USDT seviyesinin yeniden kazanılması hâlinde en önemli direnç 4.600 USDT olacaktır.

Spot Ethereum ETF’lerinde, hafta boyunca net çıkış eğilimi öne çıktı. Toplam varlık çıkışı 787 milyon dolar olarak kaydedildi.

(https://farside.co.uk/eth/)

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Fed, Stablecoin ve Tokenizasyonu Gündeme Alıyor

ABD Merkez Bankası (Fed), 21 Ekim’de düzenleyeceği “Payments Innovation” konferansında stablecoin iş modelleri ve finansal ürünlerin tokenizasyonu üzerine paneller gerçekleştirecek. Fed Guvernörü Christopher Waller, yeni teknolojilerin ödeme sistemlerinde güvenlik ve verimliliği artırma potansiyeline dikkat çekerken, etkinlikte geleneksel finans ile DeFi’nin kesişimi ve yapay zekâ ile ödemeler de tartışılacak.

Nasdaq, Kripto Alımları İçin Fon Toplayan Şirketlere Denetimi Sıkılaştırıyor

2025 başından bu yana 154 ABD borsasında işlem gören şirketin toplam 98 milyar doların üzerinde kripto alımı için fon toplama planı açıklamasıyla birlikte Nasdaq, dijital varlık hazinesi stratejisi izleyen firmalara yönelik gözetimi artırıyor. The Information’a göre borsa, bazı işlemler için artık hissedar oylaması şartı koşarken, daha fazla şeffaflık talep ediyor ve uyumsuz şirketlerin işlem görmesini askıya alma ya da liste dışı bırakma ihtimalini gündeme getiriyor.

Güney Kore, Kripto Lending Hizmetleri İçin Yeni Kurallar Getirdi

Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), yerel borsalarda sunulan kripto lending (borç verme) faaliyetlerine yönelik yeni bir yönerge yayımladı. Kurallar, teminat değerini aşan kaldıraçlı lending işlemlerini yasaklarken, faiz oranlarına %20 üst sınır getiriyor. Ayrıca yalnızca piyasa değeri açısından ilk 20’de yer alan ya da en az üç borsada işlem gören kripto varlıkların lending hizmetine konu olmasına izin verilecek. Kullanıcı deneyimi ve işlem geçmişine göre limitler belirlenirken, likidasyon riski önceden bildirilmek zorunda olacak.

Ethereum Foundation 10.000 ETH Satışıyla Araştırma ve Hibe Fonlarını Destekleyecek

Ethereum Foundation, bu ay yaklaşık 43,6 milyon USDT değerinde 10.000 ETH’yi merkezi borsalar üzerinden aşamalı satışlarla dönüştüreceğini duyurdu. Kuruluş, satışın ekosistem araştırmaları, hibeler ve bağışların finansmanı için rutin bir uygulama olduğunu belirtirken, karar DeFi topluluğundan eleştiriler aldı. Bazı isimler işlemlerin merkezi borsalar yerine zincir üstü platformlarda, OTC anlaşmalarla ya da teminatlı borçlanma yoluyla yapılabileceğini savunurken; destekçiler ise merkezi borsaların likidite, düşük kayma ve operasyonel risk yönetimi açısından daha avantajlı olduğunu öne sürdü.

Ethereum ICO Balinası 150.000 ETH’yi Stake Adresine Taşıdı

Ethereum’un ilk coin arzına (ICO) katılan ve üç yılı aşkın süredir hareketsiz kalan bir balina, 150.000 ETH’yi (yaklaşık 646 milyon USDT) üç farklı adresten stake adresine aktardı. Söz konusu cüzdanlar en son Şubat 2022’de işlem yapmıştı. Son dönemde benzer ICO adreslerinin yeniden hareketlenmesi, Ethereum’a yönelik artan kurumsal talep ve yükseliş beklentileriyle ilişkilendiriliyor.

Trust Wallet, Kullanıcılarına Tokenize Edilmiş Hisse Senedi ve ETF Erişimi Sunuyor

200 milyondan fazla kullanıcısıyla önde gelen self-custody Web3 cüzdanı Trust Wallet, Ethereum üzerinde başlattığı yeni entegrasyonla tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarını (RWA) erişime açtı. Ondo Finance altyapısıyla desteklenen bu adım sayesinde kullanıcılar, TSLA, AAPL gibi ABD hisseleri ve büyük ETF’lerin tokenize versiyonlarını cüzdanları üzerinden tutabilecek ve swap edebilecek.

World Liberty, Justin Sun’un Cüzdanını Kara Listeye Aldı

Trump destekli DeFi projesi World Liberty Financial (WLFI), kurucu ekibin en büyük destekçilerinden biri olan Justin Sun’un cüzdanını 9 milyon USDT değerinde WLFI transferi sonrası kara listeye aldı. Sun, transferin yalnızca test amaçlı olduğunu ve piyasayı etkilemediğini savunurken, WLFI fiyatı aynı gün %24’e varan düşüş kaydetti. Daha önce projeye 75 milyon USDT yatırım yapan ve Trump’ın TRUMP memecoin’ine 100 milyon USDT taahhüt eden Sun, World Liberty’nin danışmanları arasında yer alıyordu.

ArbitrumDAO, 40 Milyon USDT Değerinde Program Başlattı

ArbitrumDAO, 24 milyon ARB token tahsisiyle başlattığı 40 milyon USDT değerindeki “DeFi Renaissance Incentive Program”ın (DRIP) ilk sezonunu duyurdu. İlk aşama, getiri sağlayan ETH ve stablecoin’ler üzerinde kaldıraçlı looping stratejilerine odaklanarak Aave, Morpho, Fluid, Euler, Dolomite ve Silo gibi önde gelen kredi protokollerini teşvik edecek. Kullanıcılar, weETH, wstETH, sUSDC ve syrupUSDC gibi seçili teminat türlerine karşı borçlanarak ARB ödülleri kazanabilecek. Haziran’da onaylanan program, dört sezonda toplam 80 milyon ARB bütçesiyle likiditeyi artırmayı, sermaye verimliliğini geliştirmeyi ve Arbitrum ekosisteminde protokol inovasyonunu hızlandırmayı amaçlıyor.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

10 Eylül Çarşamba
- 15:30 | ABD, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Ağu)

11 Eylül Perşembee
- 15:15 | ECB Faiz Kararı
- 15:30 | ABD, Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Ağu)
- 15:30 | ABD, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık – Yıllık) (Ağu)

 

Stablex Ekonomik Araştırmalar
Ahmet Cengiz

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.