Kripto Para Durumu - 13.10.2025

13.10.2025
Okuma Süresi: 9 Dakika

Makroekonomi ve Küresel Piyasalar

Küresel risk iştahı haftaya bölgesel kırılganlıklar eşliğinde farklılaşarak girdi. ABD’de federal hükümetin kapanmasının yarattığı belirsizliğe karşın teknoloji hisselerindeki güçlü akım endeksleri yukarıda tutarken, Avrupa’da Fransa kaynaklı politik risklerin piyasa fiyatlamaları üzerinde baskı oluşturduğu görüldü. Japonya’da genişlemeci çizgisiyle bilinen yeni başbakanın göreve gelmesi, hisse senedi piyasalarında güveni artırırken Japon yeni hızla değer kaybetti. Altın fiyatı hafta ortasında tarihi zirveye ulaştıktan sonra İsrail–Filistin hattındaki olumlu barış haber akışıyla son iki işlem gününde geri çekildi; benzer düzeltme eğilimi petrol tarafında da izlendi. Önümüzdeki haftanın veri akışında yurt dışında ABD’de ÜFE, perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri takip edilecek.

Piyasalarda haftanın son bölümünde ABD-Çin ticaret başlıklarına bağlı dalgalanmanın risk algısını bozduğu görüldü. Cuma günkü tarife açıklamaları sonrasında küresel endeks belirgin düşerken, VIX’te sert yukarı yönlü hareketle risk primi yükseldi; ardından taraflardan gelen yumuşama sinyalleri vadelilerde sınırlı tepki alımlarını tetikledi. ABD’de teknoloji ve yarı iletken odaklı haber akışı haftanın büyük bölümünde S&P 500 ve Nasdaq’a destek verirken, kapanış günündeki geniş tabanlı satışlar bu kazanımları törpüledi.

Genel olarak, küresel fiyatlama dengesi kısa vadede üç başlığa duyarlı kalacaktır: ABD’de kapanmanın süresi ve veri takvimine etkisi, ABD–Çin hattındaki tarife söyleminin seyri ve Avrupa’da Fransa kaynaklı politik belirsizliğin yönetimi.

 

Kripto Para Piyasası Görünümü

Bitcoin

Grafik 1 - BTC/USDT (6 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Grafik 2 - 1 Aylık Spot BTC ETF NET Flow
(hhttps://studio.glassnode.com/)

Bitcoin, geçtiğimiz hafta pazartesi günü 126.000 seviyesine yükselerek yeni bir ATH kaydetti; ancak cuma günü itibarıyla zirveden yaklaşık %25 değer kaybederek 102.000 seviyesine kadar geriledi. Bu sert geri çekilmenin öncesinde, fiyatın rekor sonrası ivmelenememesi ve 123.000 seviyesindeki range high bölgesini kaybederek bant içine geri dönmesi ilk negatif sinyalleri oluşturdu. Özellikle bu bölgenin üç kez test edilmesine rağmen aşılamaması, cuma akşamı itibarıyla zayıflayan alım iştahının önemli bir göstergesi oldu.

Temel tarafta, hafta sonuna yaklaşırken ABD–Çin arasındaki nadir elementler ve gümrük vergileri tartışmaları fiyatlarda ek baskı oluşturdu. Bu süreçte Bitcoin, birkaç saat içerisinde 122.000 seviyelerinden 113.000’e; oradan da yaklaşık yarım saatlik bir sürede 102.000 seviyelerine kadar geriledi. Söz konusu düşüşün altcoinlere yansıması ise çok daha sert oldu. Özellikle bazı altcoin tahtalarında alıcı emir derinliğinin yetersiz kalması, panik satışları ve yüksek kaldıraçlı pozisyonların zincirleme likidasyonlarını tetikleyerek fiyat kayıplarını hızlandırdı.

Bununla birlikte, agresif satışların ardından devreye giren “dipten al” stratejileri ve algoritmik alımlar (otomatik alım emirlerini piyasa koşullarına göre tetikleyen işlem yazılımları) sayesinde piyasa kısa sürede dengelendi. ABD prim verisinin (yerel borsalardaki Bitcoin fiyatının küresel ortalamaya kıyasla farkını gösteren indikatör) 400 seviyelerine kadar yükselmesi, toparlanmanın ağırlıklı olarak ABD merkezli yatırımcı talebinden beslendiğine işaret etti.

Bitcoin hafta sonunu dar bir aralıkta yatay geçirirken, yeni haftaya ABD–Çin hattındaki yumuşama sinyalleri eşliğinde 114.000 seviyesindeki çeyreklik açılış üzerinde başladı. Mevcut koşullarda kısa vadeli dalgalanmalar yerine, uzun vadeli seviyelerin izlenmesi daha anlamlı görünüyor. Hacim kesişimleriyle öne çıkan en önemli destek bölgeleri 112.000 ve 107.000; direnç bölgeleri ise 118.000 (yoğun hacim alanı) ve 123.000 (range high) olarak öne çıkmaktadır.

Geçtiğimiz hafta spot Bitcoin ETF’lerinde tarihsel olarak ikinci en büyük tek günlük giriş kaydedildi; sadece pazartesi günü 1,2 milyar dolarlık varlık girişi gerçekleşti. Hafta genelinde toplam net akım 2,7 milyar dolar seviyesine ulaştı.

Ethereum

Grafik 3 - ETH/USDT (6 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Grafik 4 - 1 Aylık Spot ETH ETF NET Flow
(https://studio.glassnode.com)

Ethereum tarafında, cuma günü yaşanan satış dalgası Bitcoin’deki düşüşe paralel şekilde sert bir geri çekilmeye yol açtı. Fiyat, haftanın zirvesi olan 4.755 seviyesinden 3.400’lere kadar gerileyerek yaklaşık %27 oranında değer kaybetti. Ancak pazar günü Bitcoin’in toparlanmasıyla birlikte Ethereum tarafında da güçlü bir tepki alımı görüldü ve fiyat 4.200 seviyelerine kadar yükseldi.

Bu bölgede kalıcılık sağlanabilirse, temel tarafta risk iştahının yeniden artmasıyla 4.300 direncinin aşılması ve 4.500 üzerinin kazanılması yeni rekor denemelerinin önünü açabilir. Ancak 4.000 seviyesinin kaybedilmesi durumunda, negatif görünüm güç kazanacak ve fiyatın 3.300 seviyelerindeki yıllık açılış bölgesine kadar geri çekilme ihtimali artacaktır.

Spot ETH ETF’lerinde hafta başındaki pozitif girişler perşembe günü Çin tarafının sertleşen söylemleriyle yerini çıkışlara bıraktı. Cuma günü devam eden çıkışlara rağmen, hafta toplamında 488 milyon dolarlık net varlık girişi gerçekleşti.

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

S&P Global’den Kripto ve Hisseyi Tek Endekste Birleştiren “Digital Markets 50”

S&P Global, kripto varlıklarla kripto bağlantılı hisseleri aynı çatı altında izleyen ilk hibrit göstergesini duyurdu: S&P Digital Markets 50 Endeksi, kripto ekonomisinin elli ana bileşenini kapsayacak; otuz beş halka açık blokzincir ve dijital varlık odaklı şirket ile on beş kripto varlık, S&P’nin geniş kripto piyasa endeksinden seçilerek tek bir ölçütte birleştirilecek. Dinari iş birliğiyle endeksin zincir üzerindeki tokenlaştırılmış versiyonu dShares platformunda yıl sonuna kadar devreye alınacak; böylece yatırımcılar endekse doğrudan blokzincir üzerinden erişebilecek.

BitMine ETH Hazinesini 13 Milyar Dolara Çıkardı

BitMine Immersion Technologies, geçen hafta 179.251 ETH (yaklaşık 823 milyon dolar) alarak toplam varlığını 2,83 milyon ETHdüzeyine ve yaklaşık 13 milyar dolar değere taşıdığını açıkladı; şirkette ayrıca 192 Bitcoin (yaklaşık 24 milyon dolar), 113 milyon dolar tutarında Eightco Holdings payı ve 456 milyon dolarnakit bulunuyor. BitMine, ethereum tarafında dünyanın en büyük hazine sahibi konumunu korurken toplam kripto varlık değeri açısından Strategy’nin yaklaşık 80 milyar dolar tutarındaki bitcoin birikiminin ardından ikinci sırada yer alıyor.

Ethena ve Jupiter, Solana Yerel Stabilcoin JupUSD’yi Başlatıyor

Ethena Labs, Jupiter ile iş birliği yaparak Solana üzerinde yerel bir stabilcoin olan JupUSD’yi dördüncü çeyrekte piyasaya çıkaracak; plan kapsamında Jupiter, Likidite Sağlayıcı Havuzu’ndaki yaklaşık 750 milyon USDC’yi kademeli olarak JupUSD’ye dönüştürecek. JupUSD, Jupiter ekosisteminde teminat (vadeli işlemler), ana stabilcoin (arayüzler ve Jup Mobile), Jupiter Lend’de likidite merkezi, Meteora’da likidite eşleştirme tokenı ve yeni ürünlerde ödeme birimi olarak geniş çapta entegre edilecek.

Solana Vakfı’ndan İndirimli SOL Satışları: Hazine Yarışı Büyüyor

Solana Foundation’ın çeşitli şirketlerle indirimli SOL satış anlaşmaları yaparak SOL tabanlı dijital varlık hazinelerini (DAT) desteklemesi, ekosistemde talebi ve görünürlüğü artırırken sayısı hızla artan bu yapılar için değerleme baskısı riskini de gündeme taşıyor. Nasdaq’taki Brera Holdings adını Solmate’e çevirip vakıf desteğiyle SOL hazinesi kurarken, Sharps Technology ağustos bildiriminde vakfın 15 indirimle 50 milyon dolar tutarında SOL satmayı taahhüt etti; eylülde Solana Company de vakıftan indirimli alım opsiyonu açıkladı. Piyasada Upexi’nin yaklaşık 442 milyon dolar, Sharps’ın 430 milyon dolar ve Forward Industries’in 1,5 milyar dolar büyüklüğünde SOL tuttuğu bildiriliyor; bazı DAT yöneticileri çok sayıda benzer anlaşmanın “net aktif değer çarpanlarını” aşağı çektiğini söylerken, diğerleri daha fazla alıcının ekosistem için sağlıklı olduğunu savunuyor. Vakfın doğrudan desteği olan DAT sayısının yarım düzineyi aştığı konuşuluyor; vakıf yorum yapmazken, yeni başvurular ve ikincil piyasada indirimli blok satışlarıyla SOL hazine yarışı kızışıyor.

JPMorgan: Solana ETF’lerine İlk Yılda 1,5 Milyar Dolar Giriş

JPMorgan analistleri, spot Solana ETF’lerinin onay ihtimalinin yüksek olduğunu ancak Bitcoin ve Ethereum ETF’lerine kıyasla talebin sınırlı kalacağını, ilk 12 ayda yaklaşık 1,5 milyar dolar net giriş öngördüklerini bildirdi; SEC’in bu ay Solana ve XRP dâhil yaklaşık 16 spot kripto ETF başvurusu için karar vermesi beklenirken, süreç yakın zamanda token bazlı başvurular yerine “genel listeleme standartları” ile hızlandı ve CME’de Solana vadeli kontratının bulunması onay olasılığını güçlendirdi.

Ocean Protocol, ASI İttifakından Ayrıldı

Ocean Protocol Foundation, yapay süper zekâ odağındaki Artificial Superintelligence Alliance’tan “derhal geçerli” olmak üzere ayrıldığını ve yönetim kurulu temsilcilerini çektiğini açıkladı; gerekçe olarak bağımsız tokenomik yapı, esnek fonlama ve OCEAN için arz azaltıcı bir geri alım-yakım mekanizması kurma hedefi öne çıktı. Ayrılıkla birlikte OCEAN’ın FET’e endeksli yapısı çözülebilecek ve borsalarda yeniden bağımsız listelenme zemini oluşacak; yine de http://Fetch.ai’nin işlettiği köprü dönüşümleri 1 OCEAN karşılığı 0,433226 FET oranıyla açık kalıyor. Projeye göre Temmuz 2024’ten bu yana arzın yaklaşık yüzde 81’i FET’e çevrildi, yaklaşık 270 milyon OCEAN ise 37.334 adreste bulunuyor. ASI ve http://Fetch.ai, çekilmenin ortak misyonu etkilemediğini ve geliştirme ivmesinin güçlü kaldığını belirtirken, haberin ardından FET yaklaşık yüzde 3,8 geriledi.

Ethereum Vakfı “Tek Zincir” Hissi İçin Hız ve Geçiş Planını Açıkladı

Ethereum Vakfı, ağı kullanıcılar için daha hızlı ve tek parça gibi hissettirecek bir yol haritası duyurdu: Kısa vadede, farklı katmanlar arasında (Layer 2 ağları) varlık ve işlemleri daha az sürtünmeyle taşıyacak ortak bir geçiş katmanı ve “ne yapmak istediğini söyle, sistem gerisini halletsin” mantığında bir niyet çerçevesi devreye alınıyor; bu çalışmaların tasarım belgesi ekimde, güvenlik denetimleri ise 2025 dördüncü çeyrekte hedefleniyor. Orta vadede, ana ağda onay süreleri yaklaşık 15–30 saniyeye çekilecek ve blok aralıkları kısaltılarak bekleme süresi düşürülecek; hedef yaygın kullanım 2026 ilk çeyrek. Daha ileri aşamada, gelişmiş kriptografiyle zincirler arası ve ana ağdaki “nihai onay” saniyelere indirilmeye çalışılacak. Plan, daha güvenli cüzdan standartları ve Vitalik Buterin’in eş liderliğindeki Kohaku gizlilik cüzdanı projesiyle uyumlu ilerlerken, aylık zincir üstü hacmin yaklaşık 320 milyar dolar ile son dört yılın zirvesinde olduğu belirtiliyor.

Galaxy, GalaxyOne ile Kripto ve Hisseyi Tek Platformda Birleştiriyor

Galaxy Digital, GalaxyOne adlı yeni uygulamasını 50 eyalette kullanıma açarak kullanıcıların Bitcoin, Ether, Solana ve Paxos Gold gibi kriptoların yanı sıra 2 binin üzerinde Amerikan hisse senedi ve ETF’yi komisyonsuzalıp satmasına imkân tanıdı; platform, varlıkların içeri-dışarı serbestçe taşınmasını destekliyor. GalaxyOne, tüm kullanıcılara yüzde 4 getiri sunan nakit hesabı ve yalnızca nitelikli yatırımcılara açık, yüzde 8’ekadar getiri hedefleyen Galaxy Premium Yield ürününü içeriyor. Şirket, 2024 Aralık’ta 12,5 milyon dolara satın aldığı Fierce’in ekibi ve CTO Rob Cornish’in liderliğiyle perakende tarafa açılırken, kurumsal düzeyde saklama, alım-satım ve kredi altyapısını tek uygulamada birleştirdi.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

16 Ekim Perşembe
- 15:30| ABD, Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Eyl)
- 15:30| ABD, Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Eki)
- 15:30| ABD, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Eyl)
- 15:30| ABD, Perakende Satışlar (Aylık) (Eyl)

 

Stablex Ekonomik Araştırmalar
Ahmet Cengiz

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.